在公募基金领域，权益和固收是资产管理的两大基础引擎。近两年，伴随权益市场大幅震荡，固收投资重回大众视野，债券基金管理能力成为基金公司比拼的主战场。债券投资更多的是比拼耐力与积累，厚积薄发者更易赢得投资者“芳心”。作为北京银行旗下基金公司，中加基金成立十年来，不断夯实固收投资内功，赢得越来越多投资者青睐。以该司旗下绩优产品——中加纯债基金为例，据产品定期报告，截至2023年9月30日，该基金今年以来累计增长50.35亿份；截至2023年6月30日，持有人户数较去年底增加了51201户，增幅达151.87%。
中加基金旗下固收产品之所以能在较短时间内实现规模与持有人数量的大幅增长，更多得益于公司多年来坚持不懈地围绕业绩、产品和人才等夯实内功，最终实现了量变到质变的转化。
最直观的是业绩方面的积累。今年是中加基金成立第10个年头，该司旗下中加纯债一年定开债A成立9年，据产品定期报告，截至2023年9月30日，其成立以来历年均斩获正收益，累计收益达81.48%，同期业绩比较基准收益率为33.44%。再来看中加纯债基金，该产品转型成立于2016年12月23日，据海通证券基金业绩排行榜，截至11月30日，其最近1年、2年、3年、5年等短、中、长期业绩均居同类前4%，表现一如既往的稳中向前。
中加基金固收投资的第二个积累是产品方面的积累，该司目前已形成“金字塔”式结构且代表性产品表现突出的固收产品线。具体而言，中短债基金兼具高流动性和低风险性，是中加基金“固收金字塔”的坚实底座，该品类以中加聚安60天滚动中短债为代表；相比中短债基金，中长期纯债基金风险收益略高一筹，该风险层级以中加纯债、中加丰润纯债、中加丰泽纯债等为代表；中加基金“固收金字塔”第三层级以定开债基为主，这类产品最大杠杆可达200%，通过基金经理精心操作，有望博取比开放式中长期纯债基金更高的收益水平，该层级以中加纯债一年定开债、中加聚盈定开债为代表；固收增强策略产品是中加基金“固收金字塔”的第四层级，该领域以中加聚享增盈为代表。据海通证券基金业绩排行榜，截至11月30日，中加聚安60天、中加纯债、中加丰润纯债和中加聚享增盈最近一年业绩均居同类前8%。
中加基金固收投资第三个积累是人才方面的积累。中加基金固收投资总监闫沛贤曾表示，债券市场复杂且整体比较成熟，专业投资者相对集中，所以对于确定性的消息反馈时间很短，投资管理中“争先”很重要；同时，基金经理须要对宏观、久期、行业、主体、券种以及杠杆的运用做出全面的判断，还要因市因时不断更新投研框架，在每一个能为客户创造收益的点位上都努力积淀，所以需要更加专业的团队，人才梯队建设是创造长期价值的基础。
当相关认知反映到中加基金固收团队建设上，便呈现出“百花齐放”局面，涌现出了张楠、袁素、魏泰源、于跃、王霈、李子家等一批投资理念相近、投资风格各异的优秀基金经理。目前中加基金固收投研团队成员均具有硕士以上学历，具备银行、公募基金、券商等多元化职业经历，核心投研人员均具有7年以上工作经验，信评人员具备银行信审、评级公司等多元化从业背景。
“固收投资，底层风险控制永远排在第一位”，闫沛贤强调，只有在严控风险的基础上，所有的积累才有意义，在整个投资过程中，团队始终坚持将风险控制放到首要位置，在严格分析投资事前、事中、事后收益风险性价比的前提下，尽可能挖掘具有阿尔法的债券标的，通过适度杠杆操作争取稳定收益，从而在一个BP和一个BP的“细抠”中实现积少成多。
注释：除特别说明外，文中具体产品业绩排名均来自海通证券，数据均截至2023.11.30;近5年为2018.12.01-2023.11.30，近3年为2020. 12.01-2023.11.30，近2年为2021. 12.01-2023.11.30，近1年为2022. 12.01-2023.11.30。中加纯债债券、中加丰润纯债同类为债券基金-主动债券开放型基金-纯债债券型基金；中加聚享增盈A同类为债券基金-主动债券开放型基金-偏债债券型基金；中加聚安60天滚动中短债A同类为债券基金-主动债券开放型基金-短债债券型基金。中加纯债一年A成立于2014年3月24日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20140324至今)，2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年度、2023年上半年、2023年三季度净值增长率分别为6.58%、6.15%、3.40%、5.16%、4.50%、3.43%, 1.09%, 同期业绩比较基准增长率为2.88%、2.88%、2.89%、2.88%、2.88%、1.42%、0.72%。中加纯债债券成立于2016年12月23日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20161223至今)，2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年度、2023年上半年、2023年三季度净值增长率分别为6.39%、6.70%、3.37%、5.22%、3.59%、3.53%, 0.89%, 同期业绩比较基准增长率为8.85%、4.96%、3.05%、5.65%、3.49%、2.98%、0.73%。中加颐兴定开债券成立于2018年6月8日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：杨宇俊(20180608-20220513)，闫沛贤(20181213-20191230)，闫沛贤(20220429至今)，颜灵珊(20220429-20231211)，袁素(20231124至今)，成立至2018年末、2019年度、2020年度、2021年度、2022年度、2023年上半年、2023年三季度净值增长率分别为4.52%、4.86%、2.51%、4.23%、2.93%、2.62%, 0.72%, 同期业绩比较基准增长率为3.11%、1.31%、-0.06%、2.10%、0.51%、1.22%、0.01%。中加聚盈定开债券A成立于2019年5月29日，风险等级为中风险，历任基金经理为：闫沛贤(20190529至今)，成立至2019年末、2020年度、2021年度、2022年度、2023年上半年、2023年三季度净值增长率分别为5.79%、3.02%、8.47%、2.79%、3.09%, 0.91%, 同期业绩比较基准增长率为1.47%、-0.06%、2.10%、0.51%、1.22%、0.01%。中加聚安60天滚动持有中短债发起式A成立于2022年6月13日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20220613至今)，成立至2022年末、2023年上半年、2023年三季度净值增长率分别为1.32%、2.54%, 0.95%, 同期业绩比较基准增长率为0.01%、0.17%、-0.12%。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。基金既往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。管理人目前给予中加聚安60天滚动中短债、中加纯债债券、中加丰润纯债债券、中加纯债一年债券的风险等级为中低风险；给予中加聚享增盈、中加聚盈定开中风险评级，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加聚享增盈基金投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。中加聚享增盈、中加聚盈定开的投资范围包括可转换债券和可交换债券，需要承担可转换债券和可交换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期或换股期不能转股或换股的风险等，波动率高于传统债券品种。中加聚安中短债基金对于每份基金份额设置60天滚动持有期限，该基金每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未就该基金份额申请赎回，则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。
